Es una Sociedad de Inversión de Capital Variable. A todos los efectos funciona como un fondo de inversión con algunas diferencias:
- La SICAV es una Sociedad Anónima y, por tanto, tiene personalidad jurídica, mientras que el fondo no.
- La SICAV tiene un Consejo de Administración que tiene responsabilidad y toma algunas decisiones como qué gestora realizará la gestión del fondo.
- La SICAV tiene acciones y accionistas, mientras que el fondo tiene participaciones y partícipes.
- Un fondo es fiscalmente traspasable con 100 partícipes mientras que una SICAV necesita 500. El proceso de traspaso entre fondos es fácil, mientras que en una SICAV es tedioso.