Es el coste de capital medio ponderado (sus siglas vienen del inglés Weighted Average Cost of Capital). Esta tasa es la rentabilidad que se le exige al negocio, teniendo en cuenta la ponderación que tenga entre capital y deuda. La deuda está clara porque tiene un coste explícito que es el tipo de interés al que la compañía la tiene contratada. A esto se le llama coste de la deuda o Kd.
El coste del capital depende de más factores y tiene un componente de subjetividad. El coste de capital se calculará utilizando la tasa libre de riesgo (bono a 10 años) + la prima de riesgo exigida (rentabilidad exigida o esperada menos la tasa libre de riesgo) multiplicada por una Beta (que es el riesgo de la empresa o sector frente al mercado). La fórmula sería así:
Ke = Rf + β x (Rm – Rf)
De esta forma calculamos, el WACC como la media del coste de capital Ke y de la deuda Kd, ponderados por el valor de los fondos propios y de la deuda.